史诗级崩盘：原油暴跌 30% 后，全球股市 24 小时全黑

全球原油暴跌30%，中东股市崩盘，科威特股市崩盘，美股期货崩盘，全球股市开盘几乎全绿……

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全球股市绿色海贼王

2020 年 3 月 9 日黑色星期一将留在许多金融家的记忆中。

上午8:00，日本股市急跌逾4%，韩国首尔综合指数开盘2.90%；

9:30，中国A股上证指数开盘1.56%，创业板指数开盘1.9%；

10点，香港恒生指数开盘3.下跌87%；

下午 3:00，德国 DAX 指数下跌 8.14%；指数开盘下跌2.6%，一小时后跌幅超过10%； 8.03%，希腊股指开盘下跌13.5%；

美市尚未开市，但美标500、纳斯达克100、道指三大股指期货9日暴跌近5%后熔断。大型科技股在美股开盘前集体暴跌。苹果下跌 7.5%，Alphabet 下跌 7%，Facebook 下跌 6.7%，微软下跌 7%，亚马逊下跌 6.9%，Netflix 下跌 6.2%。

已关闭的国家/地区没有太多调整的迹象。截至今日收盘，A股上交所跌3.01%，深交所跌4.09%，港股恒生指数跌4.20%，日经 225 指数下跌 5. 07%，韩国综合指数下跌 4.19%。

全球股市一片悲痛，一切要追溯到上周五：欧佩克+与俄罗斯的减产谈判破裂。

今日开盘，无论是布伦特原油期货，还是WTI原油期货，还是国际原油期货，均低空跳涨，盘中下跌是近年来罕见的。原油基金更是集体跌停，开盘就被压在跌停板上。

发生了什么？

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沙特翻牌

上周，OPEC+ 在维也纳举行了会谈。

在周五的会面之前，双方的关键人物就初步接触达成了共识，并已经坐到了会议桌旁。

然而，欧佩克部长级会议在周四举行的两轮磋商后，否决了一项超出预期的减产提议：每天额外减产 150 万桶 (bpd)，以及非欧佩克国家的减产。成员国将额外承担每天 50 万桶 (bpd) 的整体减产，并且之前的减产协议也已更改为持续到年底，即从 6 月到年底。

当然，最明显的原因是全球需求下降。随着疫情在全球范围内迅速蔓延，许多航班停飞，工厂停工，道路运输受到限制。全球对石油的需求急剧下降。石油生产总量没有变化，自然就过剩了。因此，欧佩克希望提前讨论减产，以确保石油供需稳定和油价稳定。

但是，俄罗斯不同意。

如果石油减产，收入将不可避免地减少俄罗斯股市崩盘，这对于已经陷入衰退的俄罗斯来说是难以承受的。此外，据报道，在周五的会谈中，欧佩克方面暂时增加了减产规模和持续时间，俄罗斯拒绝同意。

沙特一怒之下发动“全面油价战”。

周六，沙特阿拉伯开始将其主要原油等级的价格下调至少 20 年来的最大幅度。

沙特阿拉伯国有石油公司沙特阿美宣布，4月份向亚洲出售的原油价格每桶下调4-6美元； 4月份卖给美国的原油价格每桶下调了7美元。

路透社8日报道，纽约商品交易所布伦特原油期货价格跌幅高达1美元4.25美元至3美元1.02美元/桶，跌幅3< @1.5%

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油价的差异

消息传回国内后，有人形象地打了个比方，到这个程度，一桶油的价格连一桶水都不如：

与2008年相比，这个价格差距更大。 2008年大宗商品牛市期间，油价一度飙升至147.5美元的高位，甚至有人声称可以一路涨到300美元。从那以后，油价跌至今天的新低。

咨询公司 IHS Markit Ltd. 的石油分析师、欧佩克资深观察家罗杰·迪万 (Roger Diwan) 表示：“我们可能会在下个季度看到过去 20 年来的最低油价。”这意味着油价可能会跌破 20 美元/桶。

消息人士称，沙特正试图尽快给俄罗斯、美国等产油国带来最大的痛苦，以迫使它们回到谈判桌前，然后迅速扭转其战略，一旦双方达成协议，就会开始减产。

虽然这听起来可行，但 2014/2015 年尝试的结果是沙特阿拉伯的耻辱，不仅迫使页岩气变得更强大，而且俄罗斯也在调整以适应低油价。

这一次，最有可能的结果是俄罗斯将比沙特阿拉伯忍受低油价的时间更长。

近年来，国际制裁迫使俄罗斯减少对外借款，而严格的财政政策将国内支出保持在最低水平。因此，俄罗斯现在拥有世界第四大国际储备和最低水平的债务。尽管油价跌至每桶 40 美元左右，普京的新政府今年仍有足够的空间开始增加支出。相比之下，沙特阿拉伯需要大约两倍于俄罗斯来平衡其预算的石油。

沙特阿拉伯 2020 年的预算是基于布伦特原油达到 58 美元/桶，但即使是 58 美元/桶，也会导致 6.4% 的预算赤字。如果石油分配在新战略下减少一半，将导致沙特阿拉伯的社会动荡和政府动荡。

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对中国有利吗？

这一轮油价下跌不会在短期内结束，这对中国来说可能意味着更多机会。

易方达分析称，短期内，油价下跌将影响能源板块，影响股市，加剧通货紧缩和经济衰退担忧，进一步恶化需求端预期。同时，大宗商品市场的下滑和通缩预期将对美国利率政策和美国债券市场产生反作用。

从成本估算来看，欧佩克产油成本约30美元，美国页岩油成本45美元，中东国家综合治理成本60美元。近年来，欧佩克+一直在寻求数量和价格之间的需求平衡。 2014年以来先保量，2016年末以减产保价为主，但目前量价双双出现亏损。油价跌破 30 美元后，即便是沙特也无法维持盈亏平衡，因此有动力回到与俄罗斯的谈判桌。

短期内，几乎所有中国石油股都面临压力。石油股开盘全线下挫俄罗斯股市崩盘，中海油服逼近涨停，潜力恒新、中曼石油、本肯能源均跌超6%，中石油低开2.6%，中石化低开1.25 %。

不过，根据范吉拓对新时代战略的分析，从长远来看，这对中国是非常有利的，因为我们是大宗商品的净进口国，价格的下降会拉低整体成本，有助于打压通货膨胀。他建议，A股市场进入震荡，幅度不会很大，但时间可能会比较长，短则一个月，长则一个季度，震荡后方向依然向上牛市格局没有改变，但短期内依然按照慢牛的节奏参与行情。

众所周知，中国石油对外依存度高达75%，有可能借这一轮油价下跌来增加石油储备。业内人士指出，随着新冠肺炎疫情在全球蔓延，意大利、伊朗等疫情严重的国家在抗击疫情和恢复生产方面的速度不如中国。作为全球制造大国，中国大宗商品出口也将迎来更多机遇。